왜 ETF를 골라놓고도 개별주로 뛰어드는가?: 통제 욕구와 과잉 확신의 심리

합리적으로는 ETF, 감정적으로는 개별주를 원한다

 요즘 개인 투자자들 사이에서 ETF(상장지수펀드)의 인기가 꾸준히 상승하고 있다. 낮은 수수료, 높은 분산 투자 효과, 그리고 초보자도 쉽게 접근할 수 있다는 장점 덕분이다. 특히 30~50대 직장인 투자자들에게 ETF는 바쁜 일상 속에서도 장기적인 자산 관리를 가능하게 해주는 합리적인 선택처럼 보인다. 그런데도 실제 투자 현장에서는 'ETF를 알아보던 사람'이 어느 순간 '특정 종목에 몰빵한 사람'으로 변해 있는 경우가 흔하다. 분명 처음에는 “나는 장기 안정 추구형 투자자야”라고 말하던 이들이, 어느 순간 "○○전자, 지금 저점이니까 사야 돼"라는 판단으로 개별주에 뛰어든다. 왜 우리는 스스로 세운 투자 원칙을 스스로 무너뜨릴까? 왜 ETF라는 합리적인 선택지를 두고도 ‘손맛’이 있는 개별주 매매를 선택하게 되는 걸까? 이 질문의 해답은 단순한 투자지식이 아니라 심리학에 있다. ‘통제 욕구’와 ‘과잉 자신감’이라는 인간 본연의 심리가 어떻게 투자 판단을 왜곡시키는지 이해해야 한다.

통제감을 느끼고 싶은 인간, 시장을 조작하고 싶어진 투자자

 투자는 본질적으로 불확실성을 동반한다. 오늘의 상승이 내일의 하락으로 이어질 수 있고, 외부 변수는 언제나 예측을 뛰어넘는다. 이런 불확실한 환경 속에서 인간은 ‘통제감(control)’을 추구한다. 심리학자들은 이를 ‘통제 욕구’라고 부른다. 이는 우리가 일상 속에서 느끼는 무력감과 불안을 줄이기 위한 일종의 방어기제다. 그런데 ETF는 구조적으로 통제감이 낮다. 내가 개입할 수 있는 여지가 적고, 이미 구성된 종목 바스켓을 따르기만 하면 된다. 반면 개별주는 다르다. 내가 직접 고르고, 매수·매도 타이밍을 정하고, 종목 분석도 직접 한다. 이 과정이 마치 내가 시장을 ‘조작’하는 것 같은 착각을 준다. 실제로 한 국내 증권사 설문조사에 따르면, ETF에 투자한 사람들보다 개별주 투자자들이 투자에 대해 ‘더 많은 통제권을 갖고 있다’고 응답하는 비율이 높았다. 하지만 문제는 통제감이 실제 통제력과 다르다는 점이다. 통제감을 위해 리스크를 키우는 결정은 장기적으로는 손실로 이어질 가능성이 크다. 결국 우리는 ETF보다 개별주에서 ‘내가 뭔가 하고 있다’는 감정적 만족을 추구하는 셈이다.

나는 남들과 다르다는 착각: 과잉 자신감의 덫

 우리는 모두 조금씩 ‘자기만의 확신’을 갖고 산다. 이는 일상에서는 도움이 되기도 하지만, 투자에서는 치명적인 결과를 낳는다. 심리학에서는 이를 과잉 자신감(overconfidence)이라고 한다. 특히 투자 분야에서는 이 심리가 더 강하게 작동한다. 어떤 투자자들은 “나는 남들보다 기업 분석을 잘해”, “뉴스 흐름을 누구보다 빠르게 캐치할 수 있어”라는 생각을 갖고 있다. 문제는 대부분의 사람이 실제 능력보다 본인을 과대평가한다는 데 있다. 대표적인 연구로, 미국의 운전자들에게 “당신은 평균 운전자보다 운전을 잘하십니까?”라고 물었을 때, 80% 이상이 "그렇다"라고 답했다는 실험이 있다. 이처럼 대다수가 ‘나는 평균 이상이다’라는 착각에 빠져 있는 현상은 투자자에게도 그대로 적용된다. ETF를 알고도 개별주로 옮겨가는 심리에는 “나는 그 종목의 미래를 예측할 수 있다”는 숨은 자신감이 있다. 특히 단기간 수익을 본 경험이 있는 사람일수록 이 자신감은 더욱 공고해진다. 하지만 이런 자신감은 실제 투자 성과와 무관하며, 오히려 회복 불가능한 손실을 불러오기도 한다. 시장은 개인의 자신감을 고려해 움직이지 않는다. 오히려 확신이 클수록 리스크도 커진다는 점을 명심해야 한다.

통제욕과 자신감이 만든 ‘ETF 이탈’의 다양한 사례들

 실제 사례를 살펴보자. A 씨는 40대 직장인으로, 처음에는 ‘QQQ’와 ‘SPY’ 같은 미국 ETF에 월급 일부를 자동이체로 투자해 왔다. 하지만 주변에서 “요즘은 ○○AI 관련 종목이 뜬다더라”는 이야기를 들은 뒤, 관련 개별주를 분석하기 시작했다. 몇 번의 단기 수익을 경험한 그는 ETF를 전부 정리하고 특정 종목에 몰빵 했다. 결과는 좋지 않았다. AI 열풍이 꺼지자 해당 주식은 급락했고, A씨는 원래 투자금의 30% 이상을 손실 본 뒤에야 ETF의 ‘지루함’이 주는 안정감을 다시 떠올렸다. 또 다른 사례로는 B 씨가 있다. 30대 중반의 투자자인 그는 처음엔 코스피 200 ETF를 장기 보유하다가, 매일 주가 변동을 보면서 “이렇게 둔하게 수익을 낼 수 있을까?” 하는 생각에 빠졌다. 그러다 급등주 커뮤니티에 빠져 몇 종목을 단타 매매했고, 결국 수익률은 ETF를 넘기커녕 원금 손실로 마감됐다. 이 사례들은 모두 통제 욕구와 과잉 자신감이 어떻게 ETF라는 전략적 선택을 무너뜨리는지를 보여준다. 특히 ‘ETF는 수익이 더딘 것 같다’, ‘나는 타이밍을 잘 잡을 수 있다’는 생각이 행동으로 옮겨질 때, 우리는 더 큰 리스크에 노출된다.

통제감을 유지하되, 감정이 아닌 시스템으로 투자하라

 그렇다면 해결책은 무엇일까? ETF와 개별주 사이에서 균형을 잡는 방법은 바로 통제감을 감정이 아닌 시스템에서 찾는 것이다. 예를 들어 ETF를 선택하더라도, 자산배분이나 리밸런싱 시점을 자신이 직접 설계한다면 통제감을 확보할 수 있다. 또 개별주에 투자할 경우에도, 미리 ‘수익률 10% 도달 시 일부 매도’, ‘손실 -15% 시 자동 손절’ 등 조건부 전략을 세워두면 감정 개입을 줄일 수 있다. 그리고 무엇보다 중요한 것은 자기 자신을 파악하는 일이다. 나는 감정적 결정을 자주 내리는가? 단기 수익에 집착하는가? 스스로의 투자 성향을 객관화할 수 있다면, ETF든 개별주든 장기적으로 손실을 줄일 수 있다. 감정에 기대면 투자자는 언제든 흔들리지만, 시스템에 기반한 전략은 ‘버티기’와 ‘판단’ 사이의 균형을 가능하게 한다. 다시 말해 통제감은 손으로 직접 매도 버튼을 누를 때가 아니라, 사전에 설계된 전략이 자동으로 작동할 때 진정한 효과를 발휘한다.

투자에서 감정을 제거하는 것이 진짜 통제다

 ETF는 지루할 수 있다. 개별주는 흥분되고 짜릿하다. 하지만 투자란 재미가 아닌 생존의 문제다. 특히 30~50대 개인 투자자에게 있어 자산의 손실은 단순한 숫자가 아니라 미래에 대한 불안으로 직결된다. 그렇기에 통제욕과 자신감이라는 심리적 착각을 인식하고, 이를 넘어서는 전략을 갖는 것이 무엇보다 중요하다. 당신의 통제감은 ETF를 떠나 개별주로 몰입하게 만들 수도 있지만, 반대로 ETF 안에서도 구조적으로 설계될 수 있다. 진짜 통제란 내가 뭔가를 '직접 한다'는 착각이 아니라, '흔들릴 때도 기준을 지킨다'는 냉정함에서 시작된다.